“娱乐大玩家”朱晔被立案调查 曾涉多宗知名交易

编辑:凯恩/2018-10-27 12:36

  外界猜测,上市公司2017年影视并购重组政策收紧可能是出现这起纷争的根本原因。

  无论是颜静刚、朱晔,均在过去数年的资本市场上不断上演并购重组的“戏法”。当金融监管收紧、资金链收紧之时,曲终人散,真相也即将浮出水面。

  

  大摩财经复盘朱晔的过往交易,发现他的一桩交易可联系到今年初被证监会立案调查的中技系掌门人颜静刚。

  然而,今年年初宁波厚扬载弘与杉杉控股的一桩5亿元纠纷暴露了这笔交易的实情。

  曾花1500万和巴菲特午餐

  颜静刚是宏达矿业、富控互动(前身为中技控股)以凤凰彩票(fh643.com)及ST尤夫(前身为尤夫股份)三家上市公司的实控人。今年1月19日,这三家公司同时公告称,因涉嫌违反证券法律法规,中国证监会决定对颜静刚立案调查,三家上市公司也都同时被立案调查。ST尤夫此后股价创下27个一字跌停板。

  世纪华通实际控制人为王苗通,总经理王一峰为王苗通之子。这家传统行业上市公司向游戏行业的转型正是从和朱晔打交道开始的。

  公开信息显示,当时杉杉系创始人郑永刚之子、杉杉控股总裁郑驹委托厚扬投资设立厚扬载弘基金出面收购儒意影业49%股权,其中,双方商定由厚扬投资认购基金28.59%的合伙份额,杉杉对这笔资金进行担保,并承诺在2017年12月31日之前回购。也就是说,杉杉控股是这笔交易的幕后主导者,最终目的是打算通过资本运作将儒意影业装入到其上市体系。

  近年来,朱晔在游戏和娱乐圈非常活跃,被“游戏少帅”、“投资猎手”等名头和光环笼罩。他最为人津津乐道的是在影视文化热潮到来之前囤积大批知名IP,比如《余罪》、《将夜》等,《余罪》后被拍成网剧一时热播。光线传媒曾经是天神互动早期的投资人,至今仍持有天神娱乐3.62%股权。

  2015年,一个中国商人花1500万和股神巴菲特吃了一顿饭,商人上来就对巴菲特讲:“我做实业还行,不会炒股。”巴菲特回应说:我也不会炒股。

  

  儒意影业迷局

  

  然而,快到期之时杉杉并没有回购,而是要求厚扬投资将持有的28.59%基金份额转让给儒意影业实际控制人柯利明。为此,厚扬投资和杉杉闹出不小的纷争。当然,问题最后解决了。

  “关系户”世纪华通

  朱晔因何“出事”尚不得而知。近几年天神娱乐曾多受质疑:天神娱乐借壳上市时曾有业绩承诺,为此在上市后高溢价收购多家游戏、传媒类公司,试图通过并购完成对赌,为此引来市场一系列后续疑问。不过,目前天神娱乐并没有被证监会立案调查,出问题的只是朱晔本人。

  浙江上市公司世纪华通(002602.SZ)原本主业为汽车零部件。2015年11月,世纪华通宣布一个庞大的收购重组计划,其中最核心的就是颜静刚刚收购失败的点点互动。此后收购方案几经变动,直到2018年1月,世纪华通才以69亿收购完成点点互动。

  三年后,这位“不会炒股”的中国商人在股市上出事了。A股上市公司天神娱乐(002354.SZ)昨天公告称,公司实控人、董事长兼总经理朱晔,因涉嫌违反证券法律法规,被证监会立案调查。

  从2015-2017年,长达两年的盛大游戏股权争夺战中,世纪华通的控股股东华通控股以及其他股东最终胜出,击败中绒集团整体接盘了盛大游戏。而天神娱乐通过和世纪华通设立的产业基金间接持有盛大游戏的一小部分股权。

  现年36岁的北京人朱晔从做广告和SP起家,靠网络游戏发家和上市——2010年,朱晔和石波涛创办网游公司天神互动,并在2014年借壳科冕木业上市,即现在的天神娱乐。天神娱乐2017年营收约31亿,净利润10.2亿,其中收入主要来自游戏、互联网广告、影视等,主要产品包括《苍穹变》等游戏,同时也参与投资了电影《将夜》、《狄仁杰》等。

  值得注意的是,天神娱乐2016年一度打算转让儒意影业股权的交易对手达禹资产,也和世纪华通有若隐若现的联系。

  2013年底,颜静刚起家的中技桩业借壳ST澄海上市,即中技控股。仅仅一年不到,2014年8月中技控股就宣布转型重组,打算收购趣加游戏旗下的点点互动控股、点点互动(北京)两家游戏公司、以及一家影视公司儒意影业,交易总额约86.7亿元。但这次重组最终在一年后被证监会叫停。

  达禹资产法人代表为耿晓菲,耿晓菲是知名牛散耿群英的女儿,达禹资产正是耿群英“达任系”旗下的资管公司。耿氏家族和达任系非常低调,但在当年盛大游戏借壳中绒集团回归A股一事中,耿家曾作为LP起诉中绒集团侵吞盛大游戏私有化份额。

  天神娱乐上市后,朱晔一掷千金拍下巴菲特的午餐权,并将自己和巴菲特的合影挂在办公室。但他又坦言自己做的不是价值投资,而是趋势投资——事实上,朱晔在资本市场以做频繁并购、买入卖出的“快生意”而著称,是前两年影视文化行业热中重要的资本交易者之一。

  2014年1月,世纪华通宣布高溢价收购两家游戏公司,其中一家为天神互动投资的无锡七酷。此后,天神互动持有的10%无锡七酷股权通过定增变为世纪华通1.81%的股权,位列第9大股东,直到20凤凰彩票(fh643.com)17年下半年才开始减持,目前仍持有0.7%。

  巧合的是,天神娱乐的“关系户”世纪华通,当年同样接盘了颜静刚的“遗产”。

  天神娱乐近几年和世纪华通共同设立产业基金、共同参股大陆人寿保险,合作十分紧密。

  然而,这笔交易主角之一儒意影业的资本运作却没有停止。2015年10月,朱晔的天神娱乐文创基金宣布以13.23亿获得儒意影业49%股权,估值达到27亿,而一年前颜静刚开出的价格才15亿。2016年7月,天神娱乐先表示将儒意影业49%股权转让给上海的达禹资产,后又于当年9月称买家变成了宁波厚扬载弘,这时儒意影业的估值已经神奇达到33亿。

  

  来源:大摩财经(ID:damofinance)